Según la Resolución 46 6 1 del CMN (Consejo Monetario Nacional), los lineamientos para la aplicación de los recursos de garantía de los planes administrados por entidades cerradas de previsión complementaria aún no admiten inversiones en bitcoin -lo que termina frenando la adopción por parte del los institucionales.
Cointimes luego buscó explicaciones para este obstáculo. Según João Francisco Schuch Bastos, gerente de gestión de inversiones de CELOS (Fundación Celesc de la Seguridad Social): “La inversión en Bitcoin/criptomonedas, de hecho, no puede ser utilizada como inversión de cartera por las entidades de seguridad social”.
Agrega que “la resolución CMN 4661 es una resolución de 2018, pero en ese momento no había una definición técnica clara en referencia a las criptomonedas. Era un ambiente incipiente. Actualmente no hay posibilidad en la legislación para este tipo de aplicación. Quizás en la próxima reforma a la ley se materialice la tendencia de las criptomonedas, pero hoy no tiene posibilidad”.
Según João Felipe Frandolozo , Jefe de Plug Investimentos, es normal que esta tendencia se retrase aquí en Brasil: “Los gestores que administran sus propios planes de pensiones municipales (compuestos por contribuyentes y funcionarios municipales) recientemente comenzaron a invertir y entender el mercado de renta variable, ya que hasta entonces concentraban sus inversiones en bonos del Estado y otros activos de renta fija”.
Evolución del ciclo institucional
Primero fueron las empresas que cotizan en bolsa, que se rinden ante Bitcoin y siguen haciendo activismo, como es el caso de Michael Saylor .
En el momento de escribir este artículo, según el sitio web de datos del criptomercado CoinGecko, 27 empresas públicas (a nivel mundial) tenían Bitcoin en sus balances, por un total de casi $ 10 mil millones.
En América del Sur, por ejemplo, empresas como Mercado Livre y Globant ya han comprado Bitcoin, lo que demuestra que la adopción es mundial. Y nacional también, ya que el año pasado una startup brasileña se convirtió en la primera empresa brasileña en invertir el 15% de su efectivo en Bitcoin .
Según el Banco Mundial , en 2018 había 43.342 empresas públicas en el mundo. ¿Qué pasaría con el precio de Bitcoin si solo el 1% de ellos comprara el activo?
A continuación, si analizamos el crecimiento del mercado de futuros, veremos la segunda fase del ciclo institucional invadiendo BTC.
A fines de 2017, cuando el precio de Bitcoin casi alcanzó los $ 20,000 por unidad, hubo mucha anticipación sobre el debut de los contratos de futuros de Bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Sin embargo, no fue hasta noviembre de 2020, y especialmente en 2021, que hubo un salto en los volúmenes de contratos de futuros de Bitcoin, impulsados por fondos de cobertura y actores institucionales.
El tercer gran movimiento institucional fue la llegada de los criptofondos. Al momento de escribir este artículo, más de $56 mil millones están bajo custodia en fondos de activos digitales en todo el mundo. La mayoría son administrados por Grayscale Bitcoin Trust.
En Brasil, según la empresa de datos de mercado Economatica, hay más de BRL 2,3 mil millones en fondos administrados por empresas brasileñas, como Hashdex, BLP, QR Capital, BTG Pactual, Vitreo y otras.
Por primera vez, Brasil toma la delantera: Estados Unidos aún tiene que aprobar un ETF de Bitcoin, pero existe una presión creciente sobre la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para que lo haga.
Aquí, ya se han aprobado dos ETF de criptomonedas, incluidos HASH11 y QBTC11 de QR Capital.
Finalmente, parece haber un gran apetito institucional y corporativo que fluye hacia el mercado de criptomonedas y activos digitales. Sumado a lo anterior, aún existe la participación de los fondos de pensiones y las empresas tradicionales que deben seguir la ola criptográfica. Queda por ver si los inversores que han comenzado recientemente a invertir y comprender el mercado de valores comprenderán el mercado de bitcoin .
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